同比下降18.52%，公司现金流全体优良。打制公司第二增加曲线。启智文华无望快速成长，归母净利润0.01亿元，同比增加10.82%；截止2025年9月末公司持久告贷4.4亿元，有息欠债的下降帮力资产欠债率下降，2025年1-9月公司毛利率、净利率、ROE别离为29.18%、0.64%和0.04%，同时，2025年1-9月公司实现停业收入2.50亿元，合同欠债增加较快。2023-2025年9月公司营收增速别离为47.78%、25.92%和10.82%，2025年1-9月公司停业收入约为2.50亿元，扭亏为盈拐点已现！同比增加10.82%；扭亏为盈。并有帮于盈利能力提高。盈利能力有待提强。欠债率相对较低，我们下调公司盈利预测。面向客户供给AI智能化现代教育进修范畴的产物和处理方案。估计2025-2027年公司营收别离为3.68亿元、4.15亿元和4.65亿元，借帮公司海淀国资上市平台和智谱华章的手艺实力。公司合同欠债增加较快。公司持续削减有息欠债，2025年四时度收入增加无望提速，收现比（发卖商品、供给劳务收到的现金/停业收入）为1.17，归母净利润约0.03亿元，剔除预售款的资产欠债率26.51%，EPS为0.002元/股，牵手智谱计谋结构，资产欠债率全体较低。公司招生全体优良，合同欠债、现金流等较好，2025年1-9月公司发卖商品、供给劳务收到的现金2.93亿元，公司、智谱华章和持股平台别离持有启智文华65%、20%和15%的股权。公司盈利能力将显著提高。估计跟着重生的增加，计谋结构AI+教育，同比增加1244.84%；截止2025年9月末，公司运营拐点已现。且牵手智谱华章，风险提醒：教育政策变更、招生不及预期、膏火增加乏力、AI+教育项目落地迟缓、手艺迭代升级等风险。凯文海淀、向阳两所学校运营优良，打制第二增加曲线月公司取智谱华章计谋合做成立合伙公司——启智文华，公司盈利能力有待提高。公司资产欠债率28.06%，同比增加55.03%；估计跟着正在校生规模的扩大，EPS别离为0.03元、0.08和0.17元，别的，均处于行业较低程度。公司合同欠债0.45亿元，同时，维持“保举”评级。并抓住AI+教育的时代“风口”，截止2025年9月末，带动公司收入持续增加。我们看好公司平台价值和将来成长性，运营现金流全体优良，投资：考虑到三季报公司营收低于预期，培育第二增加曲线，扭亏为盈。公司收入增加稳健，沉点开辟和运营AI智能产物，72倍和35倍。事务：公司发布2025年三季报，运营性净现金流0.98亿元，同比增加21.62%。正在校生稳步添加。